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　　，远低于行业平均水平0.54%。在高精度跟踪的基础上，南方基金旗下被动指数基金近五年的平均累计正偏达到14.04%，持续为持有人创造更大价值。（跟踪误差：样本统计范围包括标的为A股指数的指数基金，剔除ETF联接基金；剔除建仓结束以来不满三年的指数基金；跟踪误差计算方式采用规模加权。累计正偏统计范围包括标的为A股指数的被动指数基金，计算方式采用算术平均。数据来源：Wind，南方基金，截至2025年12月31日）

　　而自由现金流ETF南方跟踪中证全指自由现金流指数，该指数以自由现金流率（自由现金流/企业价值）为核心选股因子，通过三层递进筛选构建组合：首先剔除金融地产证券，并要求企业五年经营活动现金流净额、自由现金流与企业价值均为正；然后通过盈利质量指标负向剔除排名后20%的标的，筛除现金流匮乏的价值陷阱；最终按自由现金流率由高到低排序选取前100名构建组合。该策略以持续经营现金流入与盈利现金含量双重验证处于成熟盈利周期的企业，通过自由现金流率因子优选现金流创造能力突出的龙头；Barra风格归因显示，其较红利低波的超额收益来自更高的Beta与更高的盈利质量。高beta为指数提供了较红利低波更高的弹性，高盈利质量又能在震荡与熊市中提供下行保护，攻守兼备，穿越周期。