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　　资本市场能否有效运行，还取决于投融资功能之间能否形成良性循环。过度强调融资功能，可能导致“重融资、轻投资”，使市场沦为单向的抽水机；而过度强调投资功能，忽视企业的合理融资需求，则会削弱市场的本源使命。这意味着，真正的协调不是简单地“稳预期”或“扩融资”，而是建立一种可持续的市场平衡：只有当投资者确信，他们的投资能够通过公开、公平、公正的机制，转化为企业成长的动力，并最终回馈自身时，他们才会持续地将资金投入市场，企业的融资渠道才能长久畅通。因此，投融资功能协调的核心，归根结底还是投资者保护。 它是一切市场功能可持续运转的“润滑剂”和“稳定器”。

　　包容性、适应性、协调性，这三者共同指向了一个不可动摇的核心——投资者保护。但是，在新的历史时期，投资者保护的内涵，也正在从“防风险”向“促分享”升级。传统投资者保护强调打击造假、内幕交易、操纵市场，这些当然必须坚持。但对于一个走向成熟的资本市场而言，仅仅“避免伤害”已不够。投资者保护还需要让投资者能够真实参与企业增长、分享价值创造成果，使资本市场成为居民财富增长的长期渠道。从强化分红约束，到提升治理透明度，再到完善机构投资者行为规范，这些制度措施的目标不再只是守住底线，而是提升市场对长期资金的吸引力。与此同时，国际经验也为我国资本市场的制度改革提供了有益借鉴。